2026. gads ir izšķirošs gads Ķīnas īpašuma sektoram

Šajā izšķirošajā gadā, kad notiek pāreja no vecajiem un jaunajiem modeļiem un virzītājspēkiem nekustamā īpašuma sektorā, 2025. gadā nekustamā īpašuma nozare sasniedza izšķirošus sasniegumus. Politika izveidoja sistemātisku atbalsta sistēmu, kas ietver pieprasījumu, piedāvājumu un aizsardzības pasākumus, virzot nekustamā īpašuma tirgu uz ilgtspējīgu stabilizāciju un uzlabošanu. Mājokļu drošības sistēma tika būtiski paplašināta un modernizēta, būtiski progresēja pilsētu atjaunošana, tika pilnībā izpildīts uzdevums nodrošināt īpašumu piegādi, uzņēma apgriezienus "kvalitatīvu mājokļu" būvniecībai un tika gūti sasniegumi uzņēmumu parādu risku risināšanā. Kopumā nozare demonstrēja stabila progresa attīstības trajektoriju.

 

Šajā izšķirošajā posmā 2025.–2026. gada pārskatā tiek aplūkota gada attīstība nekustamo īpašumu jomā, izmantojot politikas analīzi un tirgus tendenču novērošanu, koncentrējoties uz nākotnes pārveides virzieniem īpašumu attīstītājiem, lai atbalstītu augstas-kvalitatīvas nozares izaugsmi.

 

Autors: Xu Qian, Ķīnas nekustamo īpašumu žurnāls|Pekina

 

Tuvojoties 2025. gadam, Ķīnas nekustamā īpašuma tirgus ir uzrādījis pozitīvas pārmaiņas pamatīgu korekciju laikā.

 

Šā gada pirmajos vienpadsmit mēnešos kumulatīvi jaunu komerciālo mājokļu pārdošanas apjomi visā valstī sasniedza 7,5 triljonus juaņu, un paredzams, ka visa gada rādītājs saglabāsies robežās no 8 triljoniem līdz 9 triljoniem juaņu. Lai gan tas ir mazāks par 9,7 triljoniem juaņu pārdošanas apjomu, kas reģistrēts 2024. gadā (gada laikā-salīdzinājumā ar-gadu samazinājums par 17%), krituma temps ir ievērojami samazinājies, norādot, ka tirgus pakāpeniski nostiprina savu pamatu.

 

Zemes tirgus ir bijis pirmais, kas uzrādījis sasilšanas pazīmes. Privātie izstrādātāji, kas ilgi nepiedalījās cenu izsolē, ir atgriezušies cīņā, koncentrējoties uz labākajiem zemes gabaliem pirmās- un otrās{2}}līmeņa pilsētās. Piemēram, Pekinas Čaojanas apgabalā Songyuli zemes gabalam tika rīkotas vairāk nekā simts solīšanas kārtas, pirms to nodrošināja Maoyuan Real Estate par 5,024 miljardiem juaņu. Līdzīgi zemes gabalam Pidu apgabalā Čendu tika rīkotas 35 solīšanas kārtas, pirms to nodrošināja Jinsha Ludao par ¥337 miljoniem, kas atbilst 39,53% prēmijas likmei. Šīs norises liecina par daļēju tirgus uzticības atjaunošanos.

 

Galvenās pārmaiņas parādās arī korporatīvā līmenī. Grūtībās nonākušu īpašumu attīstītāju grupa, piemēram, Sunac un Country Garden, pakāpeniski iziet no savas tumšākās stundas, veicot grūto parādu pārstrukturēšanu, norādot, ka nekustamā īpašuma parādu saistību nepildīšanas maksimums ir pagājis.

 

Raugoties uz 2026. gadu, politikas trajektorija tagad ir skaidri noteikta. Nesen sasauktā Centrālā ekonomikas darba konference par prioritāti izvirzīja "cenšanos stabilizēt nekustamā īpašuma tirgu", pirmo reizi koordinējot trīs mērķus: "kontrolēt jaunu piedāvājumu, samazināt krājumus un optimizēt piedāvājumu". Tā arī aicināja padziļināt reformas mājokļu nodrošinājuma fondu sistēmā, kārtīgi veicināt “kvalitatīvu mājokļu” celtniecību un paātrināt jauna modeļa izstrādi nekustamā īpašuma sektoram.

 

Nesen noslēgtajā Nacionālajā mājokļu un pilsētvides{0}}lauku attīstības konferencē tāpat tika uzsvērta “cenšanās stabilizēt nekustamā īpašuma tirgu”. Tā aicināja pašvaldības pilnībā izmantot savu autonomiju īpašuma regulēšanā, atbilstoši pielāgot un optimizēt politiku, atbalstīt iedzīvotāju būtiskākās un modernizācijas vajadzības un veicināt stabilu tirgus darbību. Tā arī mudināja paātrināt jauna īpašuma attīstības modeļa izstrādi un sakārtotu pamatsistēmu izveidi.

 

Šī pasākumu sērija norāda, ka īpašuma politika pāriet no īstermiņa-atbalsta pasākumiem uz vidēja termiņa-uz-ilgtermiņa-institucionālām sistēmām, kuru mērķis ir atvieglot tirgus piezemēšanos un tā attīstības modeļa pārveidošanu. Ķīnas nekustamo īpašumu sektors virzās uz jaunu augstas kvalitātes attīstības ciklu, kas vērsts uz cilvēkiem un ir saskaņots ar piedāvājuma-pieprasījuma dinamiku.

 

2026. gadā ir sagaidāms sistemātiskāks un mērķtiecīgāks nekustamā īpašuma tirgus stabilizācijas politiku komplekts.

 

━━━━

 

2025. gads: politikas ir ieviestas līdz galam

 

“Stabilizācija un atsitiens” sāk nest augļus

 

2025. gads Ķīnas nekustamo īpašumu sektorā iezīmēja “spēcīgas politikas” un “vāja tirgus” dinamikas gadu. Politikas fronte demonstrēja nepieredzētu konsekvenci un apņēmību, koncentrējoties uz stabilitātes nodrošināšanu; tomēr tirgus fronte atklāja nepietiekamu endogēno impulsu, atgriežoties pielāgošanās fāzē, meklējot jaunu līdzsvaru pēc īsa atsitiena.

 

"Stabilizēt īpašumu un akciju tirgus un neatlaidīgi virzīt nekustamā īpašuma tirgu uz lejupslīdes apturēšanu un stabilizēšanos." Tas ietvēra 2025. gada nekustamā īpašuma sektora visaptverošo direktīvu, kas tika izklāstīta Centrālajā ekonomikas darba konferencē 2024. gada beigās. Tās nozīmi noteica fakts, ka kopš 2024. gada ceturtā ceturkšņa jaunu mājokļu pārdošanas apjomi galvenajās pilsētās divus ceturkšņus pēc kārtas bija saglabājuši atveseļošanās trajektoriju, savukārt otrie – sākotnējie darījumu apturēšanas signāli un sekmīga īpašuma izaugsme tirgus.

 

Nacionālajā tautas kongresā 2025. gada martā valdības darba ziņojumā pirmo reizi viena no galvenajām prasībām bija iekļauta “nekustamā īpašuma tirgus stabilizēšana”, atkārtoti uzsverot nepieciešamību “turpināt centienus, lai stabilizētu nekustamā īpašuma tirgu un mainītu tā lejupslīdi”. Tas apliecināja centrālās valdības stingro apņemšanos nodrošināt tirgus stabilitāti. Ziņojumā debitēja arī jēdziens “kvalitatīvs mājoklis”, un paredzams, ka šādu īpašumu paātrināta būvniecība veicinās produktu iterāciju un jaunināšanu, tādējādi veicinot tirgus stabilizāciju, izmantojot augstas-kvalitatīvas piegādes.

 

Saskaņā ar šo politiku koncentrēto impulsu nekustamā īpašuma tirgus piedzīvoja mērenu atveseļošanās maksimumu gada sākumā, īpaši spēcīgiem rādītājiem pirmās{0}}līmeņa pilsētās un atsevišķās galvenajās otrā līmeņa{1}}pilsētās. Šā gada pirmajā ceturksnī jaunuzcelto komerciālo dzīvojamo īpašumu platība, kas pārdota, izmantojot tiešsaistes līgumus, Šeņdžeņā pieauga par vairāk nekā 80% gadu-salīdzinājumā ar-gadu, savukārt pilsētās, tostarp Šanhajā, Guandžou, Hangdžou, Ningbo un Naņdzjingā, visās reģistrētajās -salīdzinājumā ar -gadu, pieaugot par vairāk nekā 20%, īsi cerot uz stabilizēšanos.

 

Tomēr šīs atveseļošanās pamati izrādījās trausli. Strauji atbrīvojoties-pieprasījumam, tirgus impulss, sākot ar aprīli, manāmi vājinājās.

 

Nacionālā statistikas biroja dati liecina, ka no janvāra līdz aprīlim jaunu komercmāju pārdošanas ieņēmumi samazinājās par 3,2% gadā-salīdzinājumā ar-gadu, palielinot kritumu par 1,1 procentpunktu salīdzinājumā ar pirmo ceturksni. Ieguldījumi nekustamo īpašumu attīstībā salīdzinājumā ar iepriekšējā gada atbilstošo periodu samazinājās par 10,3%, kritumam palielinoties par 0,4 procentu punktiem, salīdzinot ar pirmo ceturksni, atgriežoties pie divciparu -ciparu krituma. Samazinājās arī to pilsētu skaits, kurās pieaug nekustamā īpašuma cenas. No 70 lielajām un vidēja lieluma pilsētām 22 pilsētās-salīdzinājumā ar mēnesi{16}}paaugstinājās jauno mājokļu cenas, kas ir par divām mazāk nekā martā; Piecās pilsētās reģistrēts lietotu māju cenu pieaugums-salīdzinājumā ar mēnesi{18}}, kas ir par piecām mazāk nekā martā.

 

Neraugoties uz atkārtotiem centrālo iestāžu aicinājumiem galvenajās sanāksmēs aprīlī, jūnijā un augustā “konsolidēt stabilizācijas tendenci” un “pieņemt stingrākus pasākumus”, kā arī pašvaldību īstenotās secīgās politikas atbalsta paketes, tostarp turpmāka pirkšanas ierobežojumu atvieglošana pirmā līmeņa pilsētās, minimālo aizdevuma procentu likmju atcelšana, pirmās iemaksas politikas samazināšana līdz 15% mājokļa iegādei. šie pasākumi ir parādījuši mazāku robežatdevi.

 

Neraugoties uz zināmu noturības pakāpi dažu galveno pilsētu vidēja un augstākā līmeņa-tirgos, galvenie rādītāji, piemēram, jaunas būvniecības uzsākšana un ieguldījumi nekustamā īpašuma attīstībā visā valstī turpināja samazināties ar straujāku lejupslīdi, tirgum kopumā ieejot “inerces lejupslīdes” fāzē. Jūnijā novērotais īsais “pulss”, ko veicināja īpašumu attīstītāji, pastiprinot reklāmas, lai sasniegtu pusgada veiktspējas mērķus, šo tendenci mainīt neizdevās.

 

Patiesais tirgus pārbaudījums ir cerībās. Lai gan nozare plaši paredzēja stingrus politikas pasākumus, kas līdzīgi iepriekšējiem gadiem tradicionālajā maksimālā pārdošanas apjoma periodā septembrī un oktobrī, politikas logs šā gada septembra beigās palika salīdzinoši kluss. Nespēja izpildīt cerības tieši izraisīja vāju oktobra pārdošanas sezonu, vēl vairāk mazinot tirgus uzticību.

 

Ieejot ceturtajā ceturksnī, lejupvērstais spiediens uz nekustamā īpašuma tirgu ir kļuvis izteiktāks. No janvāra līdz novembrim valsts investīcijas nekustamo īpašumu attīstībā samazinājās par 15,9% gadā-salīdzinājumā ar-gadu, kritumam palielinoties par 1,2 procentu punktiem salīdzinājumā ar pirmajiem desmit mēnešiem, vēl vairāk palēninot kopējo investīciju pieaugumu. Arī nekustamo īpašumu cenas saskārās ar spiedienu: novembrī tikai astoņās no 70 pilsētām visā valstī-salīdzinājumā ar mēnesi-mēnesī palielinājās jaunu mājokļu cenas, savukārt nevienā pilsētā netika reģistrēts lietoto māju cenu kāpums-. Gada darījumu apjomi un cenas sasniedza maksimumu martā, ceturtajam ceturksnim atzīmējot gada darbības zemāko līmeni.

 

Pārskatot gadu kopumā, skaidri iezīmējas īpaša nekustamā īpašuma tirgus trajektorija, kas “sākās augstu, bet beidzās zemā līmenī”: no pārdošanas maksimuma martā līdz nelielam kāpumam jūnijā un beidzot ar zemāko punktu ceturtajā ceturksnī. Šis gads ne tikai iezīmēja tirgus trajektoriju, bet arī iezīmēja būtisku soli nozares sarežģītajā pārejā no vecā cikla uz jaunu attīstības modeli, kas vērsts uz "cerību stabilizēšanu un kvalitatīvu māju celtniecību".

 

━━━━

 

2026. gads: koncentrēšanās uz īpašuma tirgus stabilizēšanu

Jauna modeļa izveides paātrināšana

 

Saskaroties ar nepieredzētām globālām pārmaiņām, CPC 20. Centrālās komitejas ceturtajā plenārsēdē tika izskatīts un pieņemts “Ķīnas Komunistiskās partijas Centrālās komitejas priekšlikums par 15. piecgada valsts ekonomiskās un sociālās attīstības plāna formulēšanu”. Tajā skaidri norādīta nepieciešamība “veicināt kvalitatīvu attīstību nekustamo īpašumu nozarē” un uzsvērta “nepamatotu ierobežojošu pasākumu atcelšana attiecībā uz mājokļu patēriņu”.

 

Šis lēmums pārsniedz tradicionālo nekustamā īpašuma kā atsevišķa ekonomiskās izaugsmes virzītāja lomu, norādot uz fundamentālu nozares pāreju no “mēroga paplašināšanas” uz “kvalitātes uzlabošanu” un no “ekonomikas stimulēšanas instrumenta” uz “sociālās stabilitātes stūrakmeni”. Tas iezīmē nekustamā īpašuma attīstības kursu nākamajos piecos gados un pēc tam.

 

Lai veicinātu kvalitatīvu{0}}īpašumu sektora attīstību, galvenais uzdevums ir stabilizēt tirgu un apturēt tā lejupslīdi. 2026. gadam kā 15. piecgadu plāna ieviešanas gadam ir īpaši liela nozīme.

 

Nesen sasauktajā Centrālajā ekonomikas darba konferencē tika skaidri norādīts: “Koncentrējieties uz nekustamā īpašuma tirgus stabilizēšanu, pilsētu {0}specifisku pasākumu ieviešanu, lai kontrolētu jaunu piedāvājumu, samazinātu krājumus un optimizētu piedāvājumu. Veicināt esošā komerciālā dzīvojamā fonda iegādi, lai to galvenokārt izmantotu mājokļos par pieņemamu cenu. Padziļināt mājokļu nodrošinājuma fonda sistēmas reformas un sakārtoti virzīt kvalitatīvu mājokļu celtniecību. Paātrināt jauna īpašuma nozares attīstības modeļa izveidi. Šis kodolīgais, bet dziļais paziņojums ietver visaptverošus pasākumus, kas aptver tirgus stabilizāciju līdz modeļa pārveidei.

 

16. decembrī ziņu aģentūra Xinhua publicēja Centrālās finanšu un ekonomikas komisijas biroja interpretāciju par 2025. gada Centrālās ekonomikas darba konferences garu. Birojs atzīmēja, ka "turpinošais investīciju samazinājums nekustamā īpašuma attīstībā atspoguļo vietējos centienus absorbēt krājumus un stingri kontrolēt jaunu piedāvājumu, kas ir racionāla izstrādātāju izvēle, reaģējot uz pašreizējiem tirgus apstākļiem", uzsverot nepieciešamību pēc "objektīvas analīzes un pareiza novērtējuma". Tajā arī tika paskaidrots, ka nekustamajam īpašumam ir spēcīga savstarpēja savienojamība un plaša sabiedriska ietekme, kas piesaista ievērojamu sabiedrības uzmanību. “Transakciju apjomi gan ar jaunām, gan lietotām mājām{5}}ir pamatā stabili, un nekustamā īpašuma cenu krituma temps nepārtraukti samazinās.

 

Šie paziņojumi gan apstiprina nozares kritisko nozīmi, gan pievēršas tirgus bažām par “nozares lejupslīdi”, norādot uz politikas orientāciju, kas racionāli raugās uz īstermiņa{0}}svārstībām.

 

Centrālā finanšu un ekonomikas lietu komisija arī analizēja, ka "2024. gadā Ķīnas urbanizācijas līmenis, pamatojoties uz pastāvīgiem iedzīvotājiem, sasniedza 67%, bet urbanizācijas līmenis, pamatojoties uz reģistrētajiem iedzīvotājiem, joprojām bija zem 50%. “Jauno pilsētu iedzīvotāju”, piemēram, nesen reģistrēto viesstrādnieku un nesen universitāšu absolventu, stingrais pieprasījums pēc mājokļiem prasa ilgstošu atbrīvošanu.

 

"Pieprasījuma pusē ir jāīsteno mērķtiecīgāki pasākumi, lai pilnībā atbrīvotu iedzīvotāju stingrās un modernizētās mājokļu vajadzības." Nākamie soļi ietvers "padziļinātu mājokļu fonda sistēmas reformu" un "mājokļu kreditēšanas un nodokļu politikas pasākumu īstenošanu", lai samazinātu mājokļa iegādes izmaksas un atbrīvotu pieprasījumu pēc "veco īpašumu nomaiņas ar jauniem" un "no mazākiem uz lielākiem mājokļiem".

 

Attiecībā uz krājumu samazināšanu centrālā valdība precizēja, ka “pašvaldību obligācijas var izmantot, lai atbalstītu dīkstāves zemes rezervju atjaunošanu un esošā komerciālā dzīvojamā fonda iegādi”. Pilsētām tika piešķirta lielāka autonomija attiecībā uz iegādes vienībām, cenu noteikšanu un zemes izmantošanu, lai sasniegtu divus mērķus — krājumu absorbciju un piegādes struktūras optimizāciju.

 

Centrālā finanšu un ekonomikas komisijas birojs arī uzsvēra nepieciešamību "reformēt un pilnveidot pamatsistēmas, kas regulē īpašuma attīstību, finansēšanu un pārdošanu, rūpīgi nosakot jaunu sistēmu ieviešanu, lai pakāpeniski aizstātu novecojušo praksi". Tajā arī tika uzsvērts, ka “joprojām ir jāveic nozīmīgs darbs pilsētu atjaunošanā, jo īpaši saistībā ar noplicinātiem mājokļiem un ciematu-renovāciju pilsētās”, iezīmējot ilgtermiņa-trajektoriju nozares kvalitatīvai attīstībai.

 

“Pašreizējās nekustamā īpašuma tirgus lejupslīdes galvenais iemesls ir nepietiekama pārliecība. Ķīnas pilsoņi nav bez līdzekļiem; drīzāk viņi arvien vairāk dod priekšroku naudas noguldīšanai bankās, nevis ieguldījumiem īpašuma iegādē,” norādīja Mens Sjaosu, bijušais Nacionālās mājokļu reformas darba grupas vadītājs un bijušais China Real Estate Group valdes priekšsēdētājs. Viņš prognozē, ka 2026. gads iezīmēs izšķirošu pagrieziena punktu Ķīnas nekustamo īpašumu cenām, tirgum stabilizējoties un atjaunojoties.

 

Vairākas pētniecības iestādes arī prognozē, ka līdz 2026. gadam nekustamā īpašuma tirgus kopumā stabilizēsies. Paredzams, ka vispirms stabilizēsies augstākās kvalitātes aktīvi galvenajās pilsētās, ko veicinās politikas uzlabojumi un pieprasījums, savukārt zemāka līmeņa pilsētas turpinās saskarties ar spiedienu, lai atbrīvotu krājumus. Nozares attīstības loģika mainās no “pakāpeniskas paplašināšanās” uz “esošo krājumu optimizēšanu”, kā galvenie virzieni kļūst par pieejamu mājokļu, pilsētu atjaunošanu un “kvalitatīvu mājokļu” celtniecību. Ar ilgstošu politikas atbalstu un pakāpenisku ekonomikas atveseļošanos nekustamā īpašuma tirgus ir gatavs mierīgai piezemēšanās un ilgtermiņa veselīgai attīstībai-.

 

Piecu{0}}gadu pārveides ceļš nav bijis gluds, tomēr politikas nelokāmība un tirgus noturība kopā veido jaunu sākumpunktu. No straujas izaugsmes uz kvalitatīvu-pāreju, no "vērienīgas-paplašināšanas" uz "uz cilvēku-centrētu attīstību" Ķīnas nekustamo īpašumu sektors klusi, tomēr pamatīgi pārveido savas vērtību koordinātas, izmantojot šo transformācijas procesu.

 

2026. gads iezīmē ne tikai hronoloģisku jaunu sākumu, bet arī galveno posmu nozares loģiskajā pārstrukturēšanā. Tā kā īstermiņa-svārstības pakāpeniski samazinās un ilgtermiņa